A Strategy vendeu 1.638 bitcoins na última semana, o que representa cerca de 0,19% de suas reservas, em uma movimentação que gerou dúvidas sobre uma possível mudança na estratégia de longo prazo da empresa em relação ao ativo. No entanto, os dados indicam que a venda faz parte de um ajuste na estrutura de capital, e não de uma saída definitiva do Bitcoin.
A empresa enfrenta um custo de capital de 10,8%, enquanto suas ações preferenciais STRC oferecem um rendimento de aproximadamente 13,4%. Com isso, a Strategy utilizou parte dos recursos obtidos com a venda dos bitcoins para recomprar ações preferenciais abaixo do valor de face, o que reduz suas obrigações futuras com dividendos. O restante dos recursos foi direcionado ao pagamento de dividendos preferenciais e ao reforço da reserva de caixa que lastreia esses títulos.
Além disso, a Strategy emitiu 3 milhões de novas ações ordinárias, captando US$ 290,6 milhões, dos quais US$ 250 milhões foram destinados para aumentar sua reserva financeira. A companhia mantém atualmente 842.138 bitcoins em seu balanço e já pagou dividendos preferenciais por 18 meses consecutivos. Michael Saylor, um dos principais executivos, reafirmou que a empresa continua sendo compradora líquida de Bitcoin no longo prazo.
Um dado relevante é que a receita trimestral da Strategy com software atingiu US$ 122,4 milhões, enquanto os dividendos e juros anuais das ações preferenciais se aproximam de US$ 1,76 bilhão. Isso mostra que a gestão do balanço financeiro está ganhando importância equivalente à posse dos ativos digitais, refletindo uma estratégia mais equilibrada entre investimento em tecnologia e otimização financeira.
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